Draghi: “whatever it takes”
Op 26 juli 2012 beloofde ECB-president Mario Draghi in Londen alles te doen wat nodig was om de euro te behouden. De toespraak gold als keerpunt in de eurocrisis.
Kernfeiten
- Datum en plaats
- 26 juli 2012, Londen
- Spreker
- Mario Draghi, president van de ECB
- OMT aangekondigd
- 2 augustus 2012 (details 6 september)
- EUR/USD 24 juli 2012
- circa 1,21 dollar (laagste van 2012)
Effect op de EUR/USD koers
Uitgangspunt: 1,2132 dollar per euro op 25 juli 2012, de laatste handelsdag vóór de gebeurtenis.
- 1 week later
- 1,2149
- +0,14%
- 1 maand later
- 1,2533
- +3,31%
- 3 maanden later
- 1,2958
- +6,81%
- 1 jaar later
- 1,3270
- +9,38%
Positief = de euro werd meer dollar waard. Koersen zijn officiële dagkoersen; tijdens de handelsdag kunnen de uitschieters groter zijn geweest. Bekijk de koers op 25 jul 2012
De toespraak
Op 26 juli 2012 sprak ECB-president Mario Draghi op de Global Investment Conference in Londen. Midden in zijn verhaal zei hij: “Within our mandate, the ECB is ready to do whatever it takes to preserve the euro. And believe me, it will be enough.” Vrij vertaald: binnen ons mandaat is de ECB bereid alles te doen wat nodig is om de euro te behouden, en geloof me, het zal genoeg zijn.
De eurozone op de rand
In de zomer van 2012 stond de eurozone onder grote spanning. Er werd openlijk gespeculeerd over een vertrek van Griekenland uit de euro, Spanje had steun nodig voor zijn banken en de rente op Spaanse en Italiaanse staatsobligaties was opgelopen tot niveaus die op termijn onhoudbaar werden geacht. Beleggers begonnen te rekenen met de mogelijkheid dat de euro uiteen zou vallen.
Draghi was sinds november 2011 president van de ECB. Eerder had hij banken al met twee grote driejarige leningen, de zogeheten LTRO’s van december 2011 en februari 2012, voor in totaal ongeveer 1.000 miljard euro aan liquiditeit geholpen. Dat gaf tijdelijk lucht, maar nam de twijfels over de toekomst van de euro niet weg.
Op 24 juli 2012 stond de euro rond 1,21 dollar, het laagste niveau van dat jaar.
De reactie van de markt
De woorden van Draghi hadden direct effect. De rente op Spaanse en Italiaanse staatsobligaties daalde en de euro steeg in twee handelsdagen ruim 2 dollarcent, tot ongeveer 1,24 dollar. Belangrijker was het effect op langere termijn: de angst voor een uiteenvallen van de eurozone nam duidelijk af.
OMT: de belofte krijgt vorm
Op 2 augustus 2012 kondigde de ECB aan dat zij een programma voor het opkopen van staatsobligaties voorbereidde. Op 6 september 2012 volgden de details van de Outright Monetary Transactions (OMT): de ECB kon onbeperkt kortlopende staatsobligaties kopen van landen die een steunprogramma met voorwaarden van het noodfonds accepteerden.
OMT is nooit daadwerkelijk ingezet. Alleen al het bestaan ervan bleek genoeg om de markten te kalmeren. Het programma werd wel aangevochten bij de rechter; in 2015 oordeelde het Hof van Justitie van de EU dat OMT binnen het mandaat van de ECB paste. In september 2012 steeg de euro verder naar ruim 1,30 dollar, mede doordat de Fed in dezelfde maand een nieuw opkoopprogramma aankondigde.